随着(zhe)公募基(jī)金2023年一(yī)季报披(pī)露拉开帷幕，多位知名(míng)基金经理调仓换股(gǔ)以(yǐ)及(jí)对后市看(kàn)法跃然纸(zhǐ)上。

　　银华基(jī)金李晓星(xīng)在(zài)一(yī)季报中(zhōng)表示，看好(hǎo)半导体、电(diàn)动(dòng)车、风光(guāng)电储、军工等领域投资机会。他认为(wèi)AI 产业的发展不会一蹴(cù)而就，中间也必然会有(yǒu)曲折，包(bāo)括(kuò)数据隐私、伦理等潜在风险，可能造成板块后续波动。投资机会上，“卖水(shuǐ)人”硬件先行的算力产业链，以(yǐ)及 AI 为用户赋能的(de)垂直类应用场景值(zhí)得关注。

　　信达澳亚基金冯明(míng)远一(yī)季报中表示，二季度(dù)，随(suí)着 TMT 板块部分公司(sī)加入(rù) AI 或数(shù)字经济等(děng)热门概念(niàn)的创(chuàng)新(xīn)，以及半(bàn)导体和制(zhì)造业正(zhèng)经历触底(dǐ)反弹的(de)复苏，市(shì)场(chǎng)整体会逐(zhú)步(bù)回暖(nuǎn)，产生一定(dìng)正面效应(yīng)。会(huì)继续在新(xīn) 能源、科技、高端制(zhì)造等主要赛道(dào)耕耘，深挖基(jī)本面扎(zhā)实的优质个股，自(zì)下而上挖掘(jué)投资(zī)机(jī)会(huì)。

　　此外，今日，中(zhōng)泰资管姜诚、中信(xìn)保诚基金王睿等人(rén)也发布了一季报，均谈到了(le)自己对AI领域的密(mì)切关注(zhù)，但观(guān)点略有(yǒu)不同。

　　“果链”龙头新进成为第(dì)一大重(zhòng)仓股

　　李晓星(xīng)一(yī)季度(dù)大幅调入(rù)AI相关概念股

　　一季报数据显(xiǎn)示(shì)，从(cóng)银华基金李(lǐ)晓星在(zài)管的10只基金(jīn)来看，整体基(jī)金仓位维持在90％左右。

　　其中，银华中小盘精(jīng)选、银华盛世(shì)精选A、银(yín)华大盘定开(kāi)、银(yín)华(huá)丰享一(yī)年(nián)持有(yǒu)、银华心选(xuǎn)一年持(chí)有A 在今年一(yī)季(jì)度小幅减仓，其中，减仓幅度最大(dà)的是银华心选一年持有A，较去年底下降(jiàng)了(le)4.65个百(bǎi)分点。

　　而银华心诚A、银华(huá)心怡A、银华心佳两年(nián)持有期、银华(huá)心享一年持有、银华(huá)心(xīn)兴三(sān)年持有A 则在一(yī)季度(dù)小幅加(jiā)仓，其中，加(jiā)仓幅度最(zuì)大的是银华心兴三(sān)年持有A，较去年底加(jiā)仓了2.30个百分点(diǎn)。

　　一季(jì)度，李晓星旗下基金产(chǎn)品大幅提(tí)高了(le)港股仓位，比如银华心佳(jiā)两年持有期港股仓位从去年底14.38％上升(shēng)到一季度29.55％，银华心兴(xīng)三年持有A港股仓位从去年底14.93％上升到一季(jì)度(dù)29.58％。

　　持仓方(fāng)面，以(yǐ)李(lǐ)晓星代表作银华中小盘为例，前(qián)十大重仓股变(biàn)动(dòng)较(jiào)大(dà)。今年一季度(dù)，立讯精(jīng)密、金山办公(gōng)、用友网络、中(zhōng)科创达、中微公司、星(xīng)环科(kē)技-U “新进”前十大。其中(zhōng)，“果链”龙头立讯(xùn)精(jīng)密成(chéng)为第一大重仓(cāng)股，截至一季报，该基金持有立讯(xùn)精(jīng)密826.3万(wàn)股，持有市值约2.5亿元。一(yī)季度(dù)，该(gāi)基(jī)金(jīn)还增持了(le)精测电子，较去年底(dǐ)增加(jiā)了16倍，目前持有市(shì)值(zhí)约1.61亿元，新晋成(chéng)为(wèi)第7大(dà)重仓(cāng)股。值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，上述“进(jìn)新”个股大多(duō)数(shù)是AI相关概(gài)念股(gǔ)。

　　而宁德时代、晶澳(ào)科技、德(dé)业股份(fèn)、晶(jīng)科(kē)能(néng)源、海光(guāng)信息、复旦微电、锦浪(làng)科技则退出前(qián)十(shí)大(dà)。

　　减(jiǎn)持(chí)方面，今年一季度，该基金减持紫光国微、华(huá)海清科(kē)，分别较去年(nián)底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分别持(chí)有紫光国微、华海清科189.3万股、63.1万，对(duì)应持有市值2.10亿元、2亿元，位列(liè)第二、四(sì)大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　在一季报中，李晓星再次用(yòng)“千字(zì)小作文”表达了自己(jǐ)对市场的看法，基金君(jūn)为大家做了些重(zhòng)点摘要。

　　李晓星在一季报(bào)中表(biǎo)示(shì)，对于今年国内的(de)宏(hóng)观判(pàn)断依然是经济整体(tǐ)稳健复苏，产业结构调整继续升级，居民消费信心(xīn)逐渐(jiàn)恢复；我们判断(duàn)由于国家自(zì)身实(shí)力的(de)不断增强(qiáng)，国(guó)际伙伴(bàn)跟我们(men)的利益(yì)共同点(diǎn)变多(duō)，国(guó)际形(xíng)势相对之前会(huì)趋暖，国际(jì)贸易会逐渐触底(dǐ)回升。

　　一(yī)季度市场最(zuì)火热(rè)的方向(xiàng)是 ChatGPT 引爆的(de)人工智能板(bǎn)块，ChatGPT 是继(jì) PC、互(hù)联网之后又一革命性的技术(shù)，现象级(jí)应用推出后(hòu)，国内外各巨头加速入局。需要关注的(de)是(shì)，AI 产业的发展不(bù)会一蹴而(ér)就，中间也必然会有曲折，包括数据隐私(sī)、伦理等潜在风险，可能造成(chéng)板块(kuài)后续波动。投资机会上，“卖水人”硬件先行的(de)算力产业(yè)链，以及 AI 为用户赋能的垂直类应用(yòng)场景值得关注。

　　半导体(tǐ)方面，我(wǒ)们维持看好(hǎo)国(guó)产(chǎn)替代方(fāng)向，集中在半导体设(shè)备、材料、零部件环节(jié)，中长期 看(kàn)，伴随国产供应商(shāng)积(jī)极验证导(dǎo)入，国(guó)内晶圆(yuán)产线建设将再度提速。在景气复(fù)苏(sū)方向(xiàng)，我们的看(kàn) 法边际转向积极，全球半(bàn)东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿导体下(xià)行周(zhōu)期接近尾声，经历了过(guò)去几个(gè)季(jì)度(dù)的去库存(cún)，有望在(zài)今年(nián)下 半年重启上行周期，向上(shàng)弹性取决于(yú)下游需求恢复的力度，数据中心有望率先(xiān)回(huí)暖，其次是(shì)汽车、 消费(fèi)电子，关注相(xiāng)关左侧布局机会。

　　新(xīn)能源(yuán)板块是(shì)一季度被市场抛弃较多的板块(kuài)，交(jiāo)易占(zhàn)比(bǐ)和估值已经处于(yú)历史偏低的位(wèi)置。只是市场对(duì)于上涨的标的更多(duō)地关注利好，对(duì)于(yú)下(xià)跌的(de)板(bǎn)块更多地(dì)关注利空。我(wǒ)们总(zǒng)体认为现(xiàn)在市场(chǎng)对于新能源板块的担忧(yōu)讨(tǎo)论，更多是对于一个下(xià)跌板(bǎn)块的(de)应激式反应。在(zài)去(qù)年的中(zhōng)报中，我们曾经提到了新(xīn)能源板块的一些风(fēng)险(xiǎn)点，这些风险(xiǎn)点(diǎn)在经(jīng)过大半年的消(xiāo)化后，在(zài)这个估值分位(wèi)以及(jí)股(gǔ)价位置下，我(wǒ)们认为新能源板块的风险因素已经充分释放，目(mù)前这个时(shí)间段，具有较强(qiáng)吸引力。

　　此外，李(lǐ)晓(xiǎo)星(xīng)还看好电动车、风光电储、军工等领域投资(zī)机会。

　　璞泰来仍是第(dì)一大重仓股

　　冯明远继续加仓新能源相关个股

　　一季报数据(jù)显示(shì)，信达澳亚基金冯明远(yuǎn)在管的(de)6只基金平均仓(cāng)位(wèi)为92.27％，其中，信澳研究优选A的股票仓(cāng)位从去年底(dǐ)75.82％上升到(dào)今年一(yī)季度末87.68％，信(xìn)澳(ào)新能(néng)源产(chǎn)业、信澳(ào)科(kē)技创(chuàng)新一年定(dìng)开A、信澳(ào)星奕A则(zé)不同(tóng)程度小幅(fú)减仓。

　　从持(chí)仓情况来(lái)看(kàn)，以(yǐ)冯明(míng)远的代表作信澳新能源产业为例，该(gāi)基金(jīn)一(yī)季度增持(chí)璞泰来，较去年末加仓25.92％，目前(qián)持有股数876.4万股，持有(yǒu)市(shì)值为4.37亿(yì)元(yuán)，仍位列第一大重仓股(gǔ)。

　　此外(wài)，还增(zēng)持了科达利、中伟(wěi)股份、宁(níng)德时代、东(dōng)阳(yáng)光(guāng)、华阳集团(tuán)、祥鑫科(kē)技，其中，增持幅度(dù)最大的是中(zhōng)伟股份，今年(nián)一季度较(jiào)去年底增持了129.40％，目前持(chí)有市值2.16亿元(yuán)，为(wèi)例第5大重仓股。

　　其中(zhōng)，中伟(wěi)股份(fèn)、华阳集团、祥鑫科(kē)技为(wèi)“新进”前十(shí)大个股，斯莱克(kè)、保(bǎo)隆(lóng)科技、比(bǐ)亚迪则(zé)退出前十大之列(liè)。

　　一季度(dù)，该基(jī)金对爱柯迪(dí)、天齐(qí)锂业、赣(gàn)锋锂业进行不(bù)同程度减持，其(qí)中，减持(chí)幅度最(zuì)大(dà)的是天齐(qí)锂业，今(jīn)年一季度较去年底减持了24.23％，目前持有(yǒu)市值(zhí)2.19亿元，为例第4大重(zhòng)仓股。

　　冯(féng)明远在一季报中表示(shì)，2023 年一季度 A 股(gǔ)市场经历了疫情(qíng)复苏后的调整修复，经济(jì)先是在(zài)大家“强(qiáng)复苏(sū)”的(de)预期 中趋(qū)于明显的回暖，但基(jī)于“强预期，弱现实”的担忧(yōu)，随后又出(chū)现了显著(zhù)的回调(diào)，从而总体呈 现(xiàn)出(chū)震荡趋(qū)势。本基金的投资(zī)主要聚焦(jiāo)在(zài)新(xīn)能源、科技、高端制造等新兴产业(yè)领域，细分板块(kuài)的整体(tǐ)走势与市场趋(qū)同，导致本基金的净值也出现(xiàn)小(xiǎo)幅震荡。

　　展望二季度，随(suí)着 TMT 板块部分(fēn)公司加入 AI 或数字经济等热门概念的创(chuàng)新，以及半导体 和制造业正经历(lì)触底反弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产生一定正(zhèng)面效(xiào)应。我们会继(jì)续在新 能(néng)源(yuán)、科技(jì)、高端(duān)制(zhì)造(zào)等主要(yào)赛道耕耘，深挖基本面扎实(shí)的(de)优质个股(gǔ)，自下而(ér)上挖(wā)掘投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信保诚(chéng)基金王睿：

　　谨慎乐观看待人工智能

　　今(jīn)日(rì)，中信(xìn)保诚基金旗下多(duō)位基金经理(lǐ)也发布了一季报。其中(zhōng)，中信保诚基(jī)金权益投资部总(zǒng)监王睿(ruì)在(zài)一(yī)季报中表(biǎo)示，宏观经济目前处在(zài)一个温(wēn)和(hé)复苏的(de)通道(dào)，在海(hǎi)外(wài)加息进入(rù)尾声后，社会流(liú)动性将相对宽松，宏(hóng)观及(jí)货(huò)币环境有利于(yú)权益市场行情的开展，二季(jì)度(dù)指数仍(réng)有(yǒu)可能会是震荡上行的(de)态势(shì)。

　　一季度(dù)，王睿减表示持了部分短期达到目标价的(de)相关(guān)品种(zhǒng)，并根据收益率预期的变化调整(zhěng)了一部(bù)分科(kē)技持仓。具体来看，以其(qí)代表作中信保诚创新成长为例，该基金(jīn)在一季度增持了(le)晶盛机电(diàn)、TCL中环(huán)、当(dāng)升(shēng)科技、中航光电等个股，人(rén)福(fú)医药(yào)“新进”前十大(dà)。

　　王睿在(zài)一(yī)季报中表示，对于人工智能这(zhè)一非常宏(hóng)大(dà)的(de)命题，他目前持谨慎乐观(guān)的态度(dù)。首先我们相信这是一项会对目(mù)前的生产和生活(huó)方式(shì)带来重大(dà)变(biàn)化(huà)的技术变革，值得我们投入(rù)非常多的精力去跟踪和研究。但(dàn)另一方面，我(wǒ)们目前还无法相对准确(què)的评估这项技术革(gé)命给具(jù)体公司和行业格局带来(lái)的影响，也不能给出大(dà)部分公(gōng)司一(yī)个相对清晰的定(dìng)价，因此我们一季度暂时(shí)还没有明显增加相关的持仓。后续我们会紧密跟踪。一季度我们(men)持仓较多(duō)的电动(dòng)车和光(guāng)伏表现不佳，受到了一些短期因素的(de)干扰，投资(zī)者的信心出(chū)现了波动。投(tóu)资(zī)者预期变化导(dǎo)致部分个股出现了较大回调，目前(qián)行业整体(tǐ)估(gū)值水平处于历史(shǐ)较低位置，而(ér)这两个(gè)行业(yè)未来(lái)的发展(zhǎn)方向还是相对比(bǐ)较确定的。

　　中泰资(zī)管姜诚：

　　投资，永远(yuǎn)没有躺(tǎng)平的一天

　　今日，中(zhōng)泰(tài)资(zī)管(guǎn)基金经理(lǐ)姜诚也发布了一季报在一季报中，姜诚(chéng)表示，一季度的市场(chǎng)走(zǒu)势再次佐证了一个(gè)道理，即市场是难以(yǐ)预测的。迄(qì)今为止，表现最好的是AI相关板(bǎn)块，AI或许是(shì)科技发展(zhǎn)进程中最重(zhòng)要的(de)事件(jiàn)之一(yī)，但要搞清(qīng)楚(chǔ)它对(duì)投资有哪些影响却很难。利润在产(chǎn)业链不同环节之间(jiān)将如(rú)何分配？ 市(shì)场(chǎng)当前认为的受(shòu)益环节是(shì)否能如愿受益？它(tā)的“智能”水平达(dá)到了(le)什么程(chéng)度以(yǐ)及渗透率(lǜ)将多快提升？都是很容易让人兴奋、可(kě)细说起来又让(ràng)人不(bù)明就里的(de)难(nán)题。谈资和投资之间，隔着(zhe)一道鸿沟(gōu)。

　　价值投资的基本原理告(gào)诉我们，价值(zhí)会(huì)随着时间增长(zhǎng)，而非随着利润波动。所(suǒ)以在海量信息中(zhōng)，我(wǒ)们需要重点关注长(zhǎng)期因素，淡(dàn)化短期因素。人工智能的发(fā)展是一个长期因素东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿，我(wǒ)们还(hái)没有足够的把握去捕捉到它带(dài)来的投资(zī)机会(huì)，但可以尽量回避它带来的(de)伤害。以尽(jǐn)可能(néng)低的价格买尽可能好的资产(chǎn)，是我们(men)的投资目标。好资(zī)产的标(biāo)准是活得久、 站得(dé)牢(láo)、竞争优(yōu)势维(wéi)持得长、平均净(jìng)资产收益率高(gāo)，以(yǐ)及在(zài)好的(de)公(gōng)司治理加持下能够把(bǎ)长期(qī)利(lì)润(rùn)转化为诱人分红。所以，我们会(huì)一如既往，不(bù)去猜测和(hé)追逐市场(chǎng)热(rè)点。

　　具体(tǐ)持(chí)仓方面，以姜诚代表作(zuò)中泰星元价值优选(xuǎn)A代(dài)表作(zuò)为例(lì)，该基(jī)金在一季度减(jiǎn)持了(le)中国建筑、太阳(yáng)纸(zhǐ)业(yè)、华(huá)鲁恒(héng)升(shēng)、苏(sū)泊尔、海(hǎi)螺(luó)水泥、美的集团(tuán)，增(zēng)持(chí)了工商银行、建发股份、招商银行(xíng)、扬农(nóng)化(huà)工。

　　过去的一(yī)个季度，姜诚(chéng)表(biǎo)示，自(zì)己的(de)组合没有(yǒu)大的变化，是因为长期观点没有大的变化。对(duì)中国(guó)经济的(de)长期乐观，结(jié)合当前市场(chǎng)提供(gōng)的较低估值水(shuǐ)平，让(ràng)我们可(kě)以在热点不(bù)断切换的市场中保持(chí)平和。但(dàn)投资是一项苦差事(shì)，需要随时准(zhǔn)备证(zhèng)伪自己的观点，需要保(bǎo)持学习，永远没有躺平(píng)的一(yī)天。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿